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usdt钱包(www.caibao.it):吉祥李书福牵手FF贾跃亭背后

admin1个月前74

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与FF传出绯闻后,吉祥汽车延续4个交易日股价下滑。

直言不讳的吉祥控股掌门人李书福,曾经多次在公开场合“批判”造车新势力。

在2015年乌镇天下互联网大会上,他曾说互联网造车是“没有身体的灵魂”;在2016年第三届国际汽车平安高峰论坛上,他又不虚心地斥责“有些企业”造车是“意在资源市场上圈钱”;在2018年北京车展时代,他再一次示意“互联网公司造车就是一天到晚在瞎忽悠老百姓(603883,股吧)”。

两年时间已往,李书福的态度却发生了显著的反转。

1月29日,在与法拉第未来之间的绯闻沸沸扬扬之时,一直未公开做出回应的吉祥,终于承认了二者的互助关系。

吉祥控股团体官宣,克日已与Faraday Future签署框架互助协议,双方设计在手艺支持和工程服务领域睁开互助,并探讨由吉祥与富士康的合资公司提供代工服务的可能性。同时,作为财政投资人,吉祥控股团体还介入了Faraday Future SPAC上市的少量投资。

在外界看来,牵手贾跃亭和FF互助看上去像是一场勇敢的冒险。只管去年以来资源对于新能源汽车显示出极高的热情,但同样不会容易为一家失败风险极高的公司买单。

资源市场似乎并不太看好吉祥的这一波操作。1月26日以来,吉祥汽车(00175.HK)的股价已经延续4个交易日泛起下滑。

曾经行使美国次贷危急的连锁反应,乐成收购沃尔沃的李书福,在汽车行业迎来百年不遇之大变化的时刻,选择了继续扩张。

2020年,吉祥先后收购濒临倒闭的力帆和业绩不佳的商业车公司华菱星马(600375,股吧)。今年1月11日,吉祥控股宣布与百度组建一家智能汽车公司,将基于吉祥最新研发的全球领先纯电动架构――SEA众多智能进化体验架构睁开互助。两天后的1月13日,吉祥控股又与富士康签署战略互助协议、确立合资公司,为全球汽车及出行企业提供代工生产及定制照料服务。1月19日,吉祥又与腾讯杀青互助,围绕智能座舱、自动驾驶、数字化领域等睁开互助。

种种迹象,都显示出吉祥转型的迫切。

然而,帝国的扩张总是“血雨腥风”,随同着高风险。现金流、高资产负债率、转型的压力、供应商和渠道之痛,都是扩张中的吉祥,必须面临的问题

抬高估值?

2020年12月1日,吉祥控股团体举行了组织架构的调整,李东辉升任浙江吉祥控股团体CEO。李东辉升任CEO之后,他和主管汽车生产销售营业的吉祥控股团体总裁安聪慧,都将向吉祥控股董事长李书福汇报。

李东辉此前为吉祥控股CFO,是吉祥长期以来重大并购的直接操盘手。

近年来,从收购宝腾汽车、入股戴姆勒、再到去年推动吉祥汽车与沃尔沃汽车合并重组、设计回归A股上岸科创板,吉祥在资源市场动作一再。一系列并购、扩张的背后,李东辉功不可没。

此前,李东辉曾在接受21世纪经济报道记者采访时示意,虽然近两年来吉祥举行了多次外洋并购,并频仍举行投融资,但吉祥并不盲目。吉祥的每一桩并购都不是简朴的重复,而是经由深图远虑,以未来战略为基础举行全盘考虑。

今年以来的诸多投资互助,吉祥每一次对外透露的信息,同样都声称是为了向成为一家可连续生长的科技公司转型。

简直,与百度和腾讯两大互联网巨头的牵手,从一定水平上可以提升自己的互联网和自动驾驶基因。然则,在外界看来,投资FF的风险极高。

“吉祥希望借此拉升自己的估值。”1月28日,有汽车行业人士接受21世纪经济报道记者采访时示意。

去年以来,在特斯拉等公司的动员下,新能源汽车企业的估值一起高涨。

只管吉祥汽车是中国的“自主一哥”,已经延续4年连任中国品牌乘用车销量冠军。然则,现在吉祥汽车的市值只有不到3000亿港元,不仅低于同被称为“民营车企三强”的比亚迪、长城汽车(601633,股吧),也低于造车新势力蔚来汽车、小鹏汽车。

不久前,恒大汽车也由于收获新融资,股价上涨近50%,市值到达近4000亿港元。

新能源汽车观点,似乎正在成为传统汽车企业拉高估值的一大手段。通过入股FF,吉祥汽车似乎也想借一把力。

值得注意的是,在今年1月初,传出与百度互助的新闻之后,吉祥汽车的股价一起高涨,一度来到每股36.45港元的历史高点。

事实上,吉祥汽车这些年来在资源市场讲过许多故事,既包罗曹操租车、和戴姆勒合资的高端出行耀出行等共享出行项目,也包罗太力航行汽车等立体出行结构。这一次,吉祥讲述的新故事是,新造车与代工。

不外,自几天前传出与FF互助的新闻以来,吉祥汽车的股价已经延续下跌。停止记者发稿,吉祥汽车的股价为28.95港元,市值为2842.5亿港元。

新能源之痛

1月7日,吉祥汽车(00175.HK)宣布了2020年的销量,吉祥汽车延续第4年连任中国品牌乘用车销量冠军。2020年,吉祥汽车(含领克品牌)共实现汽车销量132.02万辆,较2019年下降3%,降幅低于乘用车市场整体水平。

然而,吉祥汽车在新能源汽车领域显示欠佳。

2020年,吉祥汽车新能源和电气化车型(包罗EV、HEV、MHEV、PHEV)总销量为6.8万辆,较2019年下滑近40%。2019年在新加坡高调公布的纯电动品牌几何,市场显示未达预期。

若何在新能源汽车领域,树立燃油车时代自主品牌龙头企业的位置,是正在转型的吉祥汽车接下来面临的主要课题。

事实上,2015年,吉祥高调公布“蓝色吉祥行动”,在自主品牌当中率先宣布向电动化转型。在吉祥的新能源战略中,兼顾夹杂动力、插电式夹杂动力、纯电动汽车三种手艺门路,同时研发氢燃料电池汽车和甲醇汽车。那时,吉祥的目的是到2020年,新能源汽车销量占吉祥整体销量90%以上;其中,插电式混动与油电混动汽车销量占比到达65%,纯电动汽车销量占比达35%。

5年已往,新能源汽车生长的节奏比当初的设想要缓慢得多,2020年新能源汽车销量占比只有5.2%。

固然,吉祥对新能源汽车市场野心勃勃。

除了吉祥汽车团体旗下的几何、沃尔沃汽车团体的纯电子品牌Polestar(极星),吉祥和戴姆勒合资的全新smart品牌也在筹备中。吉祥科技团体旗下的低端纯电动汽车品牌枫叶汽车也在2020年横空出世。另外,吉祥品牌、领克品牌、沃尔沃品牌也都推出了差别类型的电动车。

可以说,吉祥是现在推出电动化车型品牌及细分品类车型中最多的车企。然而,现实却是,吉祥未能在新能源市场上有显著转机。

值得注意的是,2020年9月,吉祥汽车控股有限公司科创板上市申请获得上交所受理,与此同时,其披露了招股书。在招股书中,吉祥汽车提到:吉祥汽车的“新能源、节能环保、高端制造”三大优势紧扣科创属性。

吉祥在招股书中称,其在节能及新能源汽车领域处于行业领先地位。2019年,吉祥汽车共有14款在售车型,其中13款为节能及新能源车型。1.6L排量及以下燃油车及电气化新能源的合计销量(不含公司合营品牌领克)93.3万台,占公司总销量70%以上。

同时,吉祥汽车连续加码对节能车型及相关手艺的研发投入。2019年,吉祥汽车的研发投入合计54.51亿元,其中,投入节能车型及相关前瞻性基础手艺的金额近50亿元,占比跨越90%,包罗投入节能轿车车型开发约20亿元、节能SUV/MPV车型开发约22亿元,节能动力系统及新能源(如电池治理系统、电池防护装置等)相关基础手艺研发约8亿元。

从一定水平上来看,吉祥节能汽车的组成,现在主要照样以排放尺度低的低端车型为主,然则在夹杂动力以及新能源汽车领域未来节能汽车生长的两大方向上,并没有太多优势。

从现在的市场情形来看,吉祥的新能源汽车生长未来走势若何,另有待进一步考察。

“新造车2.0”

吉祥希望在电动车领域,打一场漂亮的翻身仗。

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2020年9月的北京车展上,吉祥公布了一个全新的纯电架构――SEA“众多”。这是吉祥历时4年、投入180亿元打造的“最终武器”。 众多架构基本承载了这家大型车企未来在纯电智能汽车领域的所有“野望”。凭据吉祥官方透露出的信息,它不仅在硬件层面已经做好了完整甚至激进的计划,也摆脱了传统汽车架构以硬件为主的设计系统。

在吉祥的商业逻辑里,众多架构的深度开放是行得通的,即向其他车企及品牌开放。

安聪慧在去年北京车展时代接受21世纪经济报道记者采访时示意,众多架构已互助跨越7个品牌,已睁开研发的车型跨越16款。凭据安聪慧的说法,这7个品牌当中,也包罗吉祥团体之外的品牌,这方面吉祥是开放的。

事实上,在电动化时代,车企之间的架构共享已经成为可能。此前,福特就宣布将基于民众的MEB平台打造全新的纯电动车型。基于这样的互助,车企可以降低研发的风险、分摊成本,从而在电动化领域追逐利益的最大化。

众多架构同样希望实现开放。然则,从一定水平上来看,吉祥的纯电动研发系统实力,还没有很好地获得证实,吉祥现在还没有推出一款取得市场乐成的纯电动车型。

另一方面,海内的主要新能源车企,也都在开发自己的电动化平台和架构,例如比亚迪同样准备对外开放的e平台,已经为滴滴推出了网约定制车。

众多架构向谁开放?那些想要造车却缺乏整车制造履历和能力的企业可能性最高。

吉祥的第一个互助伙伴是百度。结构自动驾驶多年的百度,想要亲自下场造整车,有了吉祥的加持,可以基于吉祥现有的平台、行使吉祥的造车履历,快速地推出产物。

而为了让吉祥的这种开放模式拉来更多的互助伙伴,吉祥又宣布联手富士康确立合资公司,为车企及出行企业提供代工服务。

事实上,即便是和富士康这样拥有厚实汽车代工履历的企业互助,合资公司也未必会获得整车企业的青睐。在汽车业的百年历史上,由于汽车行业产业链冗长,对于工艺的追求和品质的把控极高,上万个零部件中每一个都十分主要,绝大部分车企都将制造掌握在自己的手中。

随后,吉祥又宣布投资FF,并探讨由吉祥与富士康的合资公司提供代工服务的可能性。

从逻辑上来看,吉祥通过一系列的互助,来买通自己的“代工”商业模式。引入更多“鲶鱼”,开启新造车的2.0时代,而且希望通过自己的架构开放,实现经济效益更大化。

固然,这种商业模式对于吉祥而言,也是一把双刃剑。

众多架构有足够的市场竞争力,让基于这一平台打造的产物拥有竞争力,这是走通这一模式的主要条件。但架构开放之后,吉祥汽车品牌的焦点竞争力又该若何体现?毫无疑问,这些基于统一架构打造的产物,会是吉祥团体旗下新推出的电动车的竞争对手。

吉祥若何规避成为“代工厂”、而自身的品牌溢价降低的分心,都是吉祥需要面临的问题。

错过蔚来之后,牵手FF机遇何在?

此时此刻,若是选择投资一家造车新势力,FF一定不是最佳的选项。面临已经亮相4年却迟迟未上市交付的FF91,无论是投资者照样消费者,耐心都逐渐被消耗殆尽。

事实上,早在去年2月,吉祥就曾经与蔚来汽车接触,21世纪经济报道记者也从多处信源领会到,吉祥确实曾经有意向投资蔚来。那时的新闻称,吉祥汽车将投资3亿美元入股蔚来汽车,并有望成为蔚来第三大股东。

那时刻的蔚来,资金十分重要,在生死边缘挣扎。蔚来汽车CEO李斌四处奔走,试图为蔚来寻找合适的资方,包罗以北京亦庄国投、湖州吴兴区等为代表的地方政府基金和以广汽为代表的产业基金。也有新闻称,吉祥、广汽、上汽、长城等车企竞购蔚来。

从吉祥的角度而言,介入投资蔚来有其合理性。有知情人士告诉21世纪经济报道记者,李书福之前虽然没有投蔚来,但对它的高端化平台一直是很感兴趣的。同时,参考吉祥一向的大手笔,投资蔚来在理论上存在可能性。

然则,吉祥入股蔚来另有许多现实的考量,比如在多大水平上介入蔚来投资、双方若何协同、是否涉及治理层的更改等等。

互助都没有谈拢,厥后的故事是合肥政府入局,蔚来一举翻身。

错过蔚来之后,吉祥此番牵手FF,吉祥现实上也并没有投入过多。吉祥在1月29日的官宣中,特意指出只介入了Faraday Future SPAC上市的少量投资。新闻称,投资的规模大约在3000万美元左右。

这样的资金规模,在新公司中只占较少的一部分股权,现实介入并过问FF的决议的可能性并不是很高。吉祥更主要的目的,在于通过与FF的互助寻找新的商业机遇,而FF则需要吉祥的背书。

而且,FF设计二季度完成上市,上市之后,吉祥并不是没有退出的可能性。

站在FF的角度,珠海国资以及吉祥的入局,是这家公司死去活来的第一步。

“很喜悦看到贾跃亭先生变化汽车产业的愿景即将变为现实,他在I.A.I系统和用户生态构建方面的厚实履历将和我在传统汽车研发制造以及电动车企创业履历实现强强团结,我们是真正的‘超级组合’。”1月28日,在FF发给媒体的通稿中,引用了CEO毕福康的这样一段话。

换句话说,在这样的一个组合中,贾跃亭卖力找钱,毕福康卖力产物。贾跃亭和毕福康,真的是一个值得信托的超级组合吗?

为了造车,“为梦想窒息”的贾跃亭曾放言“即便万劫不复,也在所不惜”。2017年,乐视危急发作之后,背着“老赖”之名的贾跃亭远走美国,“下周回国”的答应至今未能兑现。只管贾跃亭先后拉来了孙宏斌、许家印,但最终都分道扬镳。

此前在宝马事情多年的毕福康,在2017年出任造车新势力拜腾汽车的团结创始人兼CEO,不外,2019年的上海车展,他突然脱离拜腾汽车而且泛起在另一家造车新势力爱康尼克。半年后,毕福康就跳槽FF,接替贾跃亭出任CEO。

FF是贾跃亭最后的“救命稻草”,然则梦想照进现实的可能却在渐行渐远。

凭据FF官方的说法,现在FF91已经有1.4万辆的订单,5年内预计汽车销量跨越40万辆。FF91将在一年内量产,第二款车型FF81将于2023年量产,2024年底量产FF71。

然则,已经放了好几年鸽子的FF,能否顺遂凭据这样的计划节奏推出产物,仍然存在很大的疑问。新造车,资金、产物、手艺、营销、品牌等等要素缺一不可。消费者不会容易为了“梦想”买单。

汽车帝国的转型风险

在已往的几年,通过激进地扩张,李书福构建了一个重大的汽车帝国。

停止现在,吉祥控股团体旗下已经拥有吉祥、沃尔沃、领克、路特斯、宝腾、几何、远程商用车、伦敦出租车等十余个汽车品牌,是全球品牌最多的汽车企业之一。再加上近期与百度的互助、入股FF,吉祥的营业板块变得加倍庞大。

全球汽车行业正在履历百年一遇的大变化,汽车产业的界限不停被推翻,转型是所有车企面临的难题。在这种条件下,吉祥选择通过进一步扩张、合纵连横,以试图实现向一家科技型企业转型。

在业内看来,多品牌战略利弊都很显著。优点是能够凭据差别的品牌定位,主打差别的细分人群,更好的开拓市场;瑕玷则是新品牌的打造需要花费资源、人力和时间。虽然吉祥可以通过内部协作,从而提升效率,但无法将资源高度集中。

帝国的扩张,往往潜伏更大的风险。

一方面,随同吉祥的并购与扩张,资金压力和资产负债率一直是业内关注的重点。另一方面,只管已往多年吉祥汽车在中国市场一起高歌猛进,但也面临供应链风险、新能源销量不佳等问题。

在回归科创板的同时,吉祥也试图召募更多资金。凭据招股书,吉祥汽车拟刊行不跨越17.32亿股,占刊行后股份总数比例不跨越15%。本次召募资金投资项目拟投资总额为204.25亿元,其中拟使用本次召募资金200亿元。

吉祥汽车召募的资金将主要用于新车型产物研发项目和弥补流动资金,前者拟使用召募资金80亿元,后者拟使用召募资金60亿元,其他项目如前瞻手艺研发项目和产物收购项目的划分拟使用召募资金30亿元。

2021年开年,吉祥动作一再,转型的措施大幅加速。然则,李书福的汽车帝国能否从中国走向天下,犹未可知。

(作者:左茂轩 编辑:张若思)

(责任编辑:邱利 HN154)
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