欧博客户端:半导系统列陈诉之七:屏下光学指纹辨认芯片量价判定

新2备用网址/2020-07-14/ 分类:科技/阅读:

  【研究陈诉内容择要】

  半导体产业是国度基本产业,产物普及应用于计较机、通讯、电子等各个规模。中国现已成为环球半导体最大的市场,但半导体制造是今朝中国大陆半导体成长的最大瓶颈。在环球商业摩擦不绝重复的配景下,大陆半导体产业自立可控需求急切。且短期疫情在外洋的伸张对半导体行业的供需带来较大不确定性,我们通过跟踪半导体产业链差异环节头部企业的策划情形,以此作为调查半导体行业成长变革的窗口。

  超薄屏下指纹辨认需求下行趋势在3月已初见眉目。3月份就有迹象表现,部门智妙手机商最先大量打消本来估量在2020年下半年举办的超薄屏下指纹辨认项目,并将留意力转回到传统的镜头式光学屏下指纹辨认。这首要是由于固然超薄屏是镜头式光学识此外进级应用,但其对用户体验的优化较为有限,并且其本钱也更高。

  下行趋势恐进一步恶化。按照我们的调查,形式恶化的速率较我们之前判定的更快,首要受以下几大身分影响:1)计划降级(由超薄屏向镜头式光学屏)已经渐渐成为实际;2)第二梯队的芯片供给商(如思立微、神盾股份、联咏科技等)在镜头式光学辨认方面的技能正在渐渐靠近龙头企业汇顶科技(603160);3)思量到行业竞争将渐渐向剧烈变化,屏下指纹辨认芯片及模组的价值和利润率也许会将在2020年尾及2021年泛起出快速下滑的趋势。

  计划降级趋势正在渐渐成为实际。今朝为止,超薄屏下指纹辨认最大的用户是华为(P系列与Mate系列),其次是小米、Oppo和Vivo。我们猜测2021岁月为将在中高端产物上大量应用镜头式光学辨认,包罗P系列与Mate系列的大部门机型。而其他如Oppo等海内品牌也许也会紧随华为的步骤以减少本钱。在如许的形势下,我们猜测超薄屏指纹辨认需求在2020年约为3500万台,而2021年需求约为1500万台,远低于市场预期的7000-9000万台。究竟上,2020年镜头式光学识此外销量也也许由于中、高端机型的销量降落而受到负面影响,并且部门中端智妙手机尚有也许进一步降级至行使侧边电容式辨认,从而进一步挤压屏下指纹辨认市场。

  2020年下半年起,二线芯片厂商的市场份额有望扩大。我们以为二线芯片厂商,如思立微及神盾等,也许会在2020年四序度起在中国市场占有20%-30%的市场份额,并具备必然的市场影响力――在2020年中之前,汇顶科技的市场占据率一度到达了90%以上。假如2020年下半年起二线厂商可以或许在担保产物质量的同时大量出产,其市园职位将在2021年快速晋升――事实海内的智妙手机厂商低落本钱的意愿凶猛,而汇顶科技的产物价值今朝较二线厂商高40%-50%。

  价值也许于2020年尾最先大幅降落。如上文所述,二线芯片厂抢占市场份额的首要方法将是通过激进的价置魅战。若其产物质量与数目可以或许获得保障,那么产物的价值就也许会在2020年尾至2021年头大幅度降落。我们猜测镜头式光学辨认芯片/模组的价值将低落至1.5-2.0/3.0-3.5美元,光学产物贬价将导致超薄屏产物的吸引力进一步降落。另外,光学产物的价值低落还会让侧边电容式产物承压,厂商或将面对市场萎缩或低落售价的两难选择。固然我们以为欧菲光(002456)与丘钛科技的市场占据率应该会相对不变,但市场需求及价值降落仍旧会对其营收与利润造成明显的影响。

  大面积屏下辨认技能尚未成熟,全屏三合一晶片越发迢遥。当前,超声波辨认与光学辨认方案提供商都在向大范畴辨认技能的偏向全力。好比说,高通正打算在2021年上半年将其超声波指纹辨认技能的感到范畴由当前的4×9mm及8×8mm晋升至20×30mm。但按照当前趋弱的市场需求及智妙手机组合的变革,我们无法确定在2020-2021年时代市场是否还具备满意高本钱的大面积超声波指纹辨认技能局限化应用的空间。而相较超声波技能,大面积光学屏下指纹辨认技能还面对着更大的题目:必需对感到范畴方案举办调解,由感光元件(CMOS)图像感到方案转换为薄膜晶体管(TFT)阵列方案,而这意味着营业相助相关必要产生大幅度改变(相助搭档将由CMOS摄像头模组制造商转为TFTLCD表现屏幕制造商)。该办理方案最大的题目还在于应用TFT流程的光电二极管的量子遵从(10%+)低于CMOS(40+),这意味着本钱上升(必要叠加层数以进步敏感度),而良率、机能降落。很多投资者还对全屏三合一晶片(FTDDI)的趋势存有乐趣,但在我们看来FTDDI并不完满是一种市场趋势。起首,FTDDI只能在大面积屏下辨认获得应用的情形下才也许实现,但大面积辨认技能尚有多个难关必要攻陷;其次,触控与表现驱动集成(TDDI)已经在LCD屏幕上实现,特殊添加指纹感到成果意味着必要增进6-8层特另外掩膜(较当前低温多晶硅屏技能的10-12层有明显进步),这会导致良率降落、本钱进步以及较低的机能。

  风险提醒:中美商业摩擦加剧的风险;市场需求不及预期;竞争加剧的风险。

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